Gold Prices: சீஸா போல் ஏறி இறங்கும் தங்கம் விலை... குழப்பத்தில் முதலீட்டாளர்கள்! காரணம் என்ன?

மேற்காசியாவில் போர் தொடங்கி ஒரு மாதமாகியும், தங்கம் விலை எதிர்பார்த்தபடி உயரவில்லை. டாலரின் மதிப்பு அதிகரிப்பு, கச்சா எண்ணெய் விலை மாற்றங்கள் என தங்கம் விலையை பாதிக்கும் காரணங்களை இந்த தொகுப்பில் பார்க்கலாம்.

Gold price fluctuation

ஒட்டுமொத்த உலகமும் உற்றுநோக்கும் மேற்காசியப் போர் தொடங்கி ஒரு மாதம் ஆகிவிட்டது. பொதுவாக, இதுபோன்ற போர் பதற்றமான சூழல்களில், முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தையிலிருந்து பணத்தை எடுத்து, தங்கத்தில் முதலீடு செய்வதுதான் வழக்கம். தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதப்படுவதே இதற்குக் காரணம். 2008-ல் ஏற்பட்ட பொருளாதார மந்தநிலை, கோவிட்-19 பெருந்தொற்று, ரஷ்யா - உக்ரைன் போர் சமயங்களில் எல்லாம் தங்கம் விலை உயர்ந்தது. ஆனால், இந்த முறை நிலைமை தலைகீழாக இருக்கிறது. மேற்காசியாவில் தீவிரமான போர் மூண்ட பிறகும், தங்கம் விலை முதலில் சரிந்து, இப்போது ஒரு நிலையற்ற தன்மையுடன் ஏறியும் இறங்கியும் வருகிறது. போர் நடந்தும் தங்கம் விலை ஏன் உயரவில்லை என்பதற்குப் பல காரணங்கள் இருக்கின்றன.

அமெரிக்காவின் வியூகங்கள்

இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தில் அதிக அளவில் முதலீடு செய்யத் தொடங்கியபோது, பங்குச் சந்தைகள் சரிவைச் சந்தித்தன. இது தொடர்பாக, அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் தலைவருக்கும் அப்போதைய அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்புக்கும் இடையே கடுமையான வாக்குவாதம் ஏற்பட்டது. இறுதியில், ட்ரம்ப்பின் அழுத்தத்தால், அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கியான பெடரல் ரிசர்வ், வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தியது. இதனால், பாண்டுகள் மற்றும் வங்கி டெபாசிட்களில் அதிக லாபம் கிடைக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் அந்தப் பக்கம் திரும்பினர். தங்கத்திற்கு வட்டி எதுவும் கிடைக்காது என்பதும் அவர்களை மாற்றி யோசிக்க வைத்தது. இதன் விளைவாக, அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் வலுப்பெற்றன, அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பும் உயர்ந்தது.

காரணம் என்ன?

உலகச் சந்தையில் தங்கம் டாலரில்தான் வாங்கப்படுகிறது. டாலரின் மதிப்பு உயர்ந்ததால், இந்திய முதலீட்டாளர்கள் உட்பட பலரும் தங்கம் வாங்க அதிகப் பணம் செலவழிக்க வேண்டியிருந்தது. இது தங்கத்தின் தேவையைக் குறைத்து, விலை சரிவுக்கு வழிவகுத்தது. தங்கம் வாங்கிக் குவித்துவந்த பல்வேறு நாடுகளின் மத்திய வங்கிகள்கூட, விலை உயர்வு மற்றும் டாலர் மதிப்பு உயர்வால் பின்வாங்கின. சிலர், தங்களிடம் இருந்த தங்கத்தை விற்று லாபம் பார்க்க முயன்றதும் விலை சரிவுக்கு ஒரு காரணமாக அமைந்தது.

இதற்குப் பிறகு, அமெரிக்காவும் இஸ்ரேலும் இணைந்து ஈரானுக்கு எதிராக ராணுவ நடவடிக்கைகளைத் தொடங்கின. அப்போது தங்கம் விலை மீண்டும் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்ட நிலையில், விலை சரிந்ததுதான் সবাইকে ஆச்சரியப்படுத்தியது. இதற்குக் முக்கியக் காரணம், கச்சா எண்ணெய் விலையும் பணவீக்கமும்தான். கச்சா எண்ணெய் விலை ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்ந்ததால், உற்பத்தி மற்றும் போக்குவரத்துக் செலவுகள் அதிகரித்தன. இது பணவீக்கத்தை அதிகப்படுத்தியது. பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த, உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயத்திற்குத் தள்ளப்பட்டன. இதுவும் தங்கம் விலையைக் கீழே இழுத்தது. விலை தொடர்ந்து சரிவதைப் பார்த்த உலக முதலீட்டாளர்கள், தங்கத்தை விற்கத் தொடங்கினர்.

இந்த நிலை எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும்?

தங்கத்தின் விலையில் காணப்படும் இந்த ஏற்ற இறக்கம் இன்னும் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பதுதான் இப்போதைய முக்கியக் கேள்வி. மேற்காசியப் போர் மேலும் நீடித்து, அது உலகப் பொருளாதார மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்தால், முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் தங்கத்தை நோக்கிப் படையெடுப்பார்கள். ஆனால், இந்தியா போன்ற நாடுகளுக்கு எரிபொருள் கொண்டு செல்ல ஹார்முஸ் ஜலசந்தியை ஈரான் திறந்துவிட்டது, முதலீட்டாளர்களுக்குச் சற்று நம்பிக்கையை அளித்துள்ளது. தற்போதைக்கு, டாலரின் வலிமையும் வட்டி விகிதங்களும்தான் முதலீட்டாளர்களின் முடிவுகளைத் தீர்மானிக்கின்றன. அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தைக் குறைத்தால் மட்டுமே, தங்கம் விலையில் ஒரு பெரிய ஏற்றம் இருக்கும் என்று கணிக்கப்படுகிறது.